现在粤港跨境货车运输恢复至疫情前常态管理，官方交易回暖，也提升了企业信心。

预计MLF有下降10-20bp的空间，云达LPR仍有可能相应下调。全球经济复苏动能分化，不莱地缘政治冲突等不确定性依然较高，国内进一步推动经济回升向好需要克服一系列困难和挑战。

外部环境的改善将为我国货币政策更好地以我为主、主力中卫进行更好地发挥创造了条件。货币政策的预期管理是指央行通过加强与金融机构、安东投资者等金融市场参与方的信息沟通，引导市场预期向政策目标靠拢，从而提高政策效率。央行四季度货币政策执行报告也强调，尼容2024年将引导信贷合理增长、尼容均衡投放，保持流动性合理充裕，保持社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配，促进社会综合融资成本稳中有降。

2024年货币政策取向将实质上稳健偏松，续约保持与财政政策相匹配的扩张程度。近阶段我国资本市场承受了不小的挑战，官方对市场信心和预期带来了压力。

2022年分两批推出共计7399亿元，云达用于补充投资包括新型基础设施、科技创新等重大项目的资本金，以及为专项债项目资本金搭桥。

随着2024年年中以后美联储可能转向降息，不莱欧央行和其他发达国家以及部分发展中国家的央行也会跟进，我国政策利率下调的空间将进一步打开。我们预测，主力中卫2024年最终实际赤字率很可能达到或超过3.8%。

为促使社会融资规模、安东货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配，安东保持流动性合理充裕，年内不排除再度降准的可能性，预计第二次降准有可能以定向为主。尼容五是资本市场信心提振亟需流动性支持。

从1月份社融增量数据来看，续约在企业信贷保持较高规模、续约居民信贷显著增长的同时，企业债券净融资4835亿元，同比多3197亿元，显示当前企业发债融资通道相对较为顺畅。在近期LPR降息政策出台前，官方官方媒体曾多次发布前瞻性指引信息，官方提示LPR利率稳步下行时机已经具备，强调MLF利率按兵不动不会影响LPR利率变化等，最后央行公布的非对称LPR利率降幅甚至还超出市场普遍预期，取得了较好的政策效果。